万华化学:业绩创历史新高,三大产业协同发展

当前位置:辕门茶雪网 > 中医 > 发布时间:2019-09-10 18:46:23编辑:来源:匿名阅读数:3028 手机阅读

2018年八角二期陆续投产贡献业绩增长点。八角二期30万吨TDI、20万吨PC(一期7+二期13)、3万吨SAP、7万吨水性涂料树脂、30万吨TDI、8万吨PMMA、5万吨MMA等有望于18年陆续投产,100万吨乙烯项目有望于2019年投产,该石化项目多个产品在原材料、副产品、配套等方面与一期相辅相成,园区成本将进一步下降。

维持增持评级。考虑到MDI高景气度延续及八角二期陆续投放确保业绩成长性,我们维持盈利预测,预计2018-20年EPS为4.97/5.88/6.80元,上调目标价至49.27元,对应18年估值9.91倍,维持增持评级。

(外代一线)(2)美国决定关闭巴解组织驻华盛顿办事处

业绩符合市场预期,业绩大增因聚氨酯系列量价齐升:2017年公司实现营业收入531亿元,同比大增76%,实现归母净利润111亿元,同比大增203%;其中第四季度,公司实现归母净利润33亿元,同比大增182%。业绩高增长因为聚氨酯系列量价齐升及石化系列销量增长:(1)2017年聚氨酯系列销量达180万吨,同比增25.21%;(2)2017年MDI维持高景气度,全年聚氨酯业务毛利率达55.41%,同比增14.79%;(3)2017年石化系列销量达159万吨,同比增长24.27%。

看好未来3年MDI大行情,万华将充分受益:MDI未来3年内全球几乎无新增产能,没有新建装置,只有少量扩产产能,而全球MDI需求增速约6-7%,新增需求增量40万吨/年,考虑到海外装置超负荷运转,16年开工率达95%,目前紧供需格局未来有望进一步加剧。

一汽马自达2015款阿特兹在造型方面与现款车型相比并无变化,采用马自达最新的“魂动”设计理念,无论是宽大的车体还是优雅的身姿看起来都颇为大气,猫科动物一般富有肌肉力量的侧面线条更有一种蓄势待发的姿态。

新华社照片,拉萨,2018年9月20日

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